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PE&PP塑料期货行情分析

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  • 发布时间:2018-12-14 09:08
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【概要描述】10日OPEC与非OPEC达成减产协议,俄罗斯等国将减产55.8万桶/日。目前低油价已经影响到 OPEC 主要产油国的政治和经济稳定, 非 OPEC 产油国的加入也消除了 OPEC成员国失去市场份额的后顾之忧, 加之美国页岩油在油价低于 70 美元/桶期间大幅增产的可能性较小, 我们看好此次减产协议的实施情况。

PE&PP塑料期货行情分析

【概要描述】10日OPEC与非OPEC达成减产协议,俄罗斯等国将减产55.8万桶/日。目前低油价已经影响到 OPEC 主要产油国的政治和经济稳定, 非 OPEC 产油国的加入也消除了 OPEC成员国失去市场份额的后顾之忧, 加之美国页岩油在油价低于 70 美元/桶期间大幅增产的可能性较小, 我们看好此次减产协议的实施情况。

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原油10日OPEC与非OPEC达成减产协议,俄罗斯等国将减产55.8万桶/日。目前低油价已经影响到 OPEC 主要产油国的政治和经济稳定, 非 OPEC 产油国的加入也消除了 OPEC成员国失去市场份额的后顾之忧, 加之美国页岩油在油价低于 70 美元/桶期间大幅增产的可能性较小, 我们看好此次减产协议的实施情况。虽然全球原油供应受 OPEC 与非 OPEC 减产落实情况影响较大,但减产能否落实只是对再平衡时间节点产生影响。若减产完全未被执行,供需再平衡将在 2017 年下半年实现,若减产额度完成 85%以上, 2017 年上半年再平衡就将实现。再平衡已成定局,油价逢低做多为主。

塑料/PPLLDPE石化报价持稳,中油华北9800,中石化华北9800;神华竞拍良好,天津9780;华北市场价持稳,天津报9850;CFR远东1129-1130;乙烯CFR东北亚1099-1100,+40;1705合约收盘10355,+175,基差-575。

PP石化报价上调,中油华东9000,+200,中石化华东8900,+200;神华竞拍良好,宁波无;华东市场价稳定,宁波9050;CFR远东1029-1030。丙烯CFR中国859-860。1705合约收盘价9449,+183.

整体来看,聚烯烃现货部分上调,期价大阳,基差升水幅度较大,内外价差倒挂约100,成本端原油甲醇价格上涨起到推动作用,聚烯烃利润压缩可能导致投产计划延迟,宁波福基已投产,继续关注常州富德与江苏斯尔邦的投产动态,短线有震荡向上可能,长线等待做空时机。

【甲醇】CFR中国334—336美元/吨,-1;江苏2920—2950,-25;宁波3000-3020,-35;华南2830—2860,-60;山东2850-2930,0;河北2620-3000,+215;川渝2550-2900,0;陕西2450-2600,0;内蒙2460-2480,+40;甲醇1705合约收盘价2862,+9,基差58;一五价差-3.目前沿海库存偏紧,尽管预计外围供给将增,但短期仍显不足,进口及国内成本稳定,江苏盛虹和常州富德预计年底前将投产利多后市,但原料成本连续上涨下部分下游已开始被迫降负,后期需关注下游市场变动情况。

【PTA】PTA市场周五价格大涨,海岩指数5108,+146。涤丝产销140%。PX825美元,折合PTA加工费600元/吨。12月ACP谈成,在795美元,成本还是较低的。OPEC与非OPEC达成减产协议,周一开盘原油大涨,对于化工形成较大的提振。周末下游聚酯涨价,加之库存较低,终端补库积极,短期PTA存在上涨的条件,将享受较高的加工费。操作上逢低入多,不做空,不追高。

PVC期货震荡上行,现货持续下跌,下跌幅度减小。西北联合保价的措施在供需偏松和需求淡季下显得苍白无力。价格冲高下跌的主要原因是运输问题有所缓解,然下游需求明显减弱,市场多看空后市,贸易商基于上下游的敞口风险,谨慎让利出货,甚至在本身库存不多的情况下,仍然报价提前销售,侧面反映市场多看空后市;生产厂家由于库存不多,仍存较大利润,心态较稳,正常开工生产。此外,前期PVC的一路高涨,行业利润不断扩大,已达到近几年的高位,然下游制品行业的利润被严重压缩,对此下游行业仍在消化中,除了完成前期订单,多以观望心态和自身利益出发希望价格继续降低。从PVC行业利润的不断扩大上看,后期价格或会小幅下跌整理,然电石价格的上涨,同时 PVC成本增加1000左右,因此PVC存在一定价格支撑,约7000左右。近期7个中央环境保护督察组已陆续开始督察进驻1个月左右,预计今年年底前全面完成进驻工作。环保检查或会降低电石行业产量,此举措利多于PVC。中长期来看价格窄幅震荡为主。

【沥青】沥青主流价华东2175(+125),山东1775(+50),华南2125(+100)。韩国CFR华东225美元/吨,泰国CFR华南250美元/吨持平。1612收2174,-2,华东基差1;1706收2464,-2,华东基差-289。12-6价差-290。近期现货沥青接连上涨,华东华南收尾需求较好,对期货仍有支撑。06合约上方仍有想象空间,短线宜顺势做多。仍认为后市受淡季影响会有一波回落行情,但现货重心已大幅提升,期货回落空间有限。

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